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核心观点

免税：口岸免税方面，国际客流持续修复，据国家移民管理局，端午假期入境人数达到2019年同期65%；据免税零售专家，2023年端午节出境游平均成本有所下滑，单程机票价格较2023年五一低6%，预定量为2022年同期12倍，客流修复背景下，机场免税有望释放利润增量，同样为市内免税店打下一定发展基础。离岛免税方面，据中新网，2023年1-5月，海南12家离岛免税店累计销售289.32亿人民币，同比增长39.9%，我们预计随暑期及后续十一假期来临，客流增长有望带动销售额进一步提升。

体育：财政部发布数据，5月全国共销售彩票500.21亿元，同比增加172.55亿元，增长52.7%。其中，福利彩票机构销售163.87亿元，同比增加32.45亿元，增长24.7%；体育彩票机构销售336.34亿元，同比增加140.10亿元，增长71.4%。主要受上年同期彩票销量基数低、主流赛事带动效应和即开型彩票配套营销等因素影响，彩票销量较上年同期增长较快。

酒店：锦江拟使用自有资金向海外公司海路投资增资2亿欧元，海路投资为锦江境外投资平台，并于2015年收购卢浮集团。卢浮盈利情况受海外加息、财务费用大幅增长所拖累，此次增资将进一步降低海外负债及有利于海外减亏。首旅酒店任命前温德姆酒店集团大中华区总裁刘晨军担任诺金酒店管理公司CEO，标志着首旅在高端奢华市场的长远布局战略。

人力资源：人社部印发《人力资源服务机构管理规定》，自2023年8月1日起施行，以加强对人力资源服务机构的管理，规范人力资源服务活动。针对青年失业率走高问题，人社部部署启动2023年高校毕业生等青年就业服务攻坚行动。建议关注具备资金、平台、渠道优势的头部公司。

传媒：根据猫眼专业版，截止7月1日，2023年暑期档（6月1日-8月31日）票房已超过46亿元，重点影片相继定档上映，对比2019/2021/2022年暑期档票房分别为177.8/73.8/91.4亿元，电影行业持续修复，关注具备优质内容生产能力、IP储备丰富的影视公司。

AI应用：本周全球AIGC技术&应用取得多项新进展，技术端，南京大学发布AvatarBooth，可根据文本或图像集合生成可定制的化身，降低了3D模型的制作门槛。应用端，机器人技术获得巨大提升，英国公司EngineeredArts将Stablediffusion接入机器人Ameca，可以把转化出的轨迹转换成动作并执行，组成了一位机器人画家；火山引擎给大模型造大底座，通过提供各类功能、运营和应用插件，进一步支撑大模型生态；GPT-4全线接入Win11，微软重新定义操作系统，用户可以随时与Copilot进行交互。

风险提示：出行复苏不及预期；居民消费意愿降低；行业竞争加剧。